O Tivio Institucional é um fundo de Crédito Privado, que investe em títulos de dívida de empresas e instituições financeiras brasileiras. Com uma gestão ativa e análise rigorosa dos emissores, o fundo busca rentabilidade consistente e diversificação.
Por que investir?
Fundo com mais de 20 anos de histórico
Gestão sólida e experiente
Rating Proprietário de Crédito Corporativo
Gráfico de Rentabilidade
- 6M
- 12M
- 24M
- 36M
- LTD
- MTD
- YTD
Histórico de Rentabilidade
Diferenciais
Estratégia de investimento
Fundo de Crédito Privado
Liquidez
Liquidez Diária
Estilo de gestão
Gestão Ativa
Composição da carteira
Portfólio com exposição a crédito corporativo e bancário
Palavra do Gestor
Em setembro, o mercado de crédito apresentou reabertura dos spreads e liquidez reduzida no mercado secundário. Os spreads médios dos títulos corporativos indexados ao CDI avançaram cerca de 5 bps, passando de CDI + 1,23% para CDI + 1,28% ao ano, interrompendo parcialmente o movimento de compressão observado nos últimos meses. No mercado secundário, a liquidez permaneceu limitada, especialmente em ativos corporativos, resultando em uma formação de preços mais seletiva. No mercado primário, as emissões bancárias seguiram registrando demanda consistente, embora com menor intensidade em comparação aos meses anteriores. Já o pipeline de emissões corporativas permaneceu restrito, mantendo a oferta de ativos em níveis reduzidos. Em relação aos fluxos, os fundos com alocação mínima de 15% em crédito e ao menos 1% em debêntures registraram resgates líquidos próximos de R$ 10 bilhões no período, movimento que contribuiu para a reabertura dos spreads e para uma piora da dinâmica técnica da classe. Apesar desse cenário, os fundamentos corporativos permanecem resilientes e os níveis de inadimplência seguem controlados. Sob a ótica da gestão, mantemos uma postura disciplinada e seletiva na alocação dos recursos, buscando capturar oportunidades geradas pela recente abertura dos spreads sem abrir mão da qualidade de crédito das carteiras. Nesse cenário, o Fundo Tivio Institucional apresentou rentabilidade de 1,03% no mês (95% do CDI), acumulando 10,44% (99% do CDI) no ano. Na parcela de corporativos, os maiores atribuidores de resultado foram Randon e Vix, enquanto Aegea foi o maior detrator.
Equipe
Sami Karlik, CFA
Head de Crédito Privado e Crédito Estruturado
+22 anos de experiência em mercado financeiro e Crédito. Carreira iniciada na AIG (2004), passou pelo Itaú Unibanco (2005–2008) e Banco Fator (equity research). Em 2012, migrou para crédito no Banco BV, onde foi VP. Desde 2023, é Head de Crédito Privado na Tivio Capital.
Pedro Bento, CFA
Gestor de Fundos de Crédito
Iniciou sua carreira em 2014 como estagiário na área de produtos estruturados na BV Asset (antiga Tivio Capital). No ano de 2021, se tornou gestor de fundos de crédito high grade na Tivio. É formado em administração de empresas pelo Insper.
José Ávila
VP Crédito Privado
Possui mais de 10 anos de experiência com análise de crédito e equity, cobrindo diversos setores. Iniciou sua carreira na Moody’s Investor Service, com passagens pelo Banco BV e Deutsche Bank, onde foi o responsável pela área de crédito do banco no Brasil. Juntou-se ao time de crédito da Tivio Capital em 2025. É formado em administração de empresas pelo Insper com MBA por INSEAD.
Gabriel Bernasconi
Análise de Crédito
Entre os anos de 2021 e 2023, trabalhou no time de crédito privado da Quasar Asset. Em 2024, aceitou se juntou ao time de análise de crédito da Tivio Capital. É formado em administração de empresas pelo Insper.
Gabriel Real
Análise de Crédito
Iniciou sua carreira no Banco Safra, como analista de crédito do segmento de large corporate, onde atuou em análises de crédito das grandes empresas no setor do Agronegócio do portfólio do Banco Safra. É formado em economia pela PUC-SP.
Pedro Nobre
Trader Crédito Privado
Formado em engenharia mecânica no Instituto Tecnológico de Aeronáutica, possui experiência no mercado financeiro com passagens em áreas de análise de renda fixa local, M&A e Inteligência de Mercado referente a indústria brasileira de fundos. Além disso, teve passagens por grandes casas como Pátria Investimentos e Safra Asset Management.
Luciana Pimentel
VP Crédito Privado
Iniciou a carreira em 2000 no Citibank. Entre os anos de 2001 e 2010, trabalhou no Santander e no Citibank entre as áreas de risco e crédito. Em 2010, juntou-se ao Banco BV, onde atuou nas áreas de ativos especiais, recuperação, concessão e monitoramento de crédito. Então, em 2019, começou na Tivio Capital (ainda BV Asset), onde permanece até os dias atuais e ocupa o cargo deHead de Análise de Crédito.
Informações básicas
Administrador: BEM DTVM
Público-alvo (Investidor): Investidores profissionais
Início do fundo: 13/05/2005
Taxa Global:
Taxa de Performance:
Benchmark: CDI
Prazo de cotização: D+0
Prazo de pagamento: D+0 ou D+1 (de acordo com o montante resgatado)
Onde investir
