TVRI11 é um fundo imobiliário com portfólio concentrado em agências bancárias do Banco do Brasil, oferecendo contratos de longo prazo e previsibilidade de receita. Recentemente, iniciou diversificação com ativos hospitalares e varejo, mantendo foco em estabilidade e geração de renda.
Características
O Fundo de Investimento Imobiliário Tivio Renda Imobiliária, antigo BB Progressivo II, foi criado com o objetivo de adquirir imóveis pertencentes ao Banco do Brasil e alugá-los ao próprio Banco do Brasil através de contratos de locação atípicos com prazo de 10 anos.
Após avaliação técnica com empresa de consultoria especializada e definição estratégica com o Banco do Brasil, foram escolhidos 64 imóveis para compor a carteiro do fundo, divididos entre agências bancárias e prédios comerciais por todo país.
Findos os prazos de locação, o locatário terá a prerrogativa na renovação das locações, podendo ser celebrados contratos de locação convencional, sob o regime da Lei nº 8.245/91.
Caso não ocorra a renovação das locações ao dito locatário, ou na hipótese de rescisão de qualquer dos contratos de locação atípica, a Instituição Administradora poderá locar os Ativos Alvo a terceiros ou promover sua alienação pelo Fundo, a seu exclusivo critério.
Histórico de Cotações da Cota de Mercado
O que é um FII?
Os Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs) representam um condomínio de investidores, que juntam seu dinheiro com a finalidade de investir em imóveis, ou papéis com lastro imobiliário. As alocações são definidas pelo gestor de acordo com o tipo, objetivo e estratégia de cada fundo. Trata-se de uma maneira simples e fácil de aplicar os seus recursos no mercado imobiliário.
Vantagens de se investir em Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs)
| Características | Fundo de Investimento Imobiliário | Investimento Direto em Imóvel |
|---|---|---|
| Diversificação | Com um baixo valor inicial de investimento, proporciona ao investidor a diversificação das suas aplicações imobiliárias, participando, ao mesmo tempo, do investimento em diversos imóveis. | O valor mínimo de aplicação corresponde ao valor de cada imóvel a ser adquirido, exigindo um montante maior de recursos e resultando em um investimento mais concentrado. |
| Liquidez | A negociação das cotas do fundo é realizada em Bolsa, reduzindo o risco de liquidez e de complicações burocráticas. | Exige a venda total do imóvel e transferência da propriedade através de um processo lento e burocrático, que envolve registro em cartório, pagamento de ITBI, etc. |
| Gestão Imobiliária | O fundo conta com estrutura profissionalizada para cuidar das questões relativas aos imóveis e à gestão dos recursos. | A gestão é de responsabilidade do proprietário, o qual responde diretamente por todas as questões relativas ao imóvel. |
| Vantagem Fiscal | Rendimentos mensais isentos de Imposto de Renda para pessoas físicas1. | IRPF de até 27,5% sobre os rendimentos. |
| Risco | Ao investir em diversos empreendimentos, aumenta-se a diversidade de inquilinos, minimizando o risco de possíveis variações no valor distribuído a título de rendimentos. | Maior exposição aos riscos de vacância e inadimplência. |
Qual legislação regula os FIIs?
Informações básicas
¹ Desde que o fundo possua no mínimo 50 (cinquenta) cotistas, o cotista não seja detentor de 10% (dez por cento) ou mais do total de cotas ou dos rendimentos auferidos pelo fundo e as cotas sejam admitidas à negociação exclusivamente em bolsas de valores ou no mercado de balcão organizado. Para mais informações acerca da tributação no investimento de cotas no fundo, leia o item Tributação dos investidores, na seção Tributação do regulamento do fundo.
² Para mais informações, consultar prospecto e regulamento do fundo.
Portfólio do Fundo
Palavra do Gestor
Resumo do Mês
Nos últimos 12 meses, o fundo apresentou uma rentabilidade de 14,5%, frente a 11,1% do IFIX. A liquidez diária média em julho foi de R$ 0,678 MM. O Fundo teve um resultado de R$ 1,38/cota, sendo R$ 0,93 de resultado recorrente e R$ 0,45 referente às parcelas de recebimento da venda da Ag. Juiz de Fora, Ag. Tijuca e 4 parcelas em atraso da Ag. Brás, restando ainda a parcela final em atraso. A distribuição foi de R$ 1,05/cota, equivalente a um dividend yield anualizado de 13,68%. Ainda neste mês, foram assinados 3 contratos de renovação antecipada de locações com o Banco do Brasil, para as Agências São José dos Campos, Sorocaba Centro e Bonfim (Campinas), com 120 meses de vigência a partir de 01/08/2026 e a manutenção do valor vigente de locação, equivalente a 3,3% da receita atual do Fundo. Por fim, ainda foi realizada uma nova locação da área vaga remanescente do imóvel Ipiranga, que se encontrava vaga desde 2022, com um contrato típico de 60 meses de vigência. Foi concedido um período de 7 meses de carência no pagamento do aluguel para adaptações estruturais sob responsabilidade do Locatário, porém se responsabilizando pelo pagamento das despesas operacionais desde o início do contrato em 15/08/2026.
Equipe
Adriano Mantesso
Head de Real Estate
Com mais de 24 anos de experiência em mercado de capitais e Real Estate, atuou como Head de alguns dos maiores FIIs do Brasil, executou e gerenciou bilhões em transações imobiliárias. Anteriormente, trabalhou como Head Latam na Ivanhoé Cambridge (uma empresa CDPQ®), foi Partner do BTG Pactual e diretor executivo da Brazilian Capital.
Erica Souza
Gestão de Tijolos
+17 anos de experiência em mercado de capitais e Real Estate. Atuou como Managing Director na Vinci Partners, onde participou e liderou por 13 anos na estruturação de Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs). Previamente trabalhou na Concremat Engenharia e Lloyds Bank.
Marcelo Guerra
Gestão Estruturados
+15 anos de experiência em mercado de capitais e Real Estate. Foi Head de Logística na Tellus. Previamente, trabalhou por 6 anos com Private Equity no setor de Energia & Infra, e atuou em Project Finance no Banco Votorantim e Santander.
Mariane Ferreira
Asset Management Imobiliários
+14 anos de experiência em operations e Property Management. Experiência em gestoras do mercado imobiliário, tendo sido sócia cofundadora da Fator Real Estate, e atuado previamente nas áreas de operations e property management do JP Morgan, Gávea Investimentos e BTG Pactual.
André Sarué
Real Estate
+14 anos de experiência em mercado de capitais e Real Estate. Atuou por 8 anos na CSHG e, posteriormente, Patria Investimentos, sendo responsável pela gestão do HGFF11 e carteira líquida dos FIIs detidos. Anteriormente, trabalhou na Citibank DTVM.
Paulo Fleck
Operações imobiliário
+ 10 anos atuando no mercado da construção civil. Atuando na execução e gestão de projetos de infraestrutura, hospitalar, centro de pesquisa, retrofit comercial, habitacional e industrial, para empresas multinacionais como FEMSA, BAT, UHG, Instituto Butantã, AMBEV e Allianz Seguros.
Vitor Engelmann
Operações imobiliário
+ 12 anos atuando no mercado imobiliário pela Brookfield Properties. Experiência comprovada em gestão de projetos, obras e negociação. Participando do desenvolvimento e acompanhamento de obras como 17007 Nações, Manhattan West, L'Oreal, O Parque, Passeio Paulista e Arquipeo, e de aquisições de edifícios corporativos, parques logísticos, e multifamily.
Marlon Moraes
Operações imobiliário
+8 anos de experiência em mercado de capitais e construção civil. Experiência com operações e gestão de Fundos de Investimentos Imobiliários. Engenheiro civil de formação, atuou por 4 anos no mercado de construção civil e facilities. Fez parte da área de gestão de Fundos Imobiliários da CSHG e, posteriormente, do Pátria Investimentos.
Guilherme Cheng
Operações imobiliário
+8 anos de experiência em investment banking e private equity. Executou e liderou mais de R$3 bilhões em transações de captação de recursos, IPOs e fusões e aquisições. Experiências anteriores incluem atuar como Associado de M&A no BNP Paribas e no Banco de Investimento do Bradesco (BBI).
Lucas Sonagere
Operações imobiliário
+ 7 anos atuando com Mercado de Capitais. Experiência regulatória com Fundos de Investimento e financiamento imobiliário. Advogado de formação, atuou em operações de equity e debt nos mercados financeiro e de capitais, incluindo estruturação de fundos de investimento, ofertas públicas de valores mobiliários, operações de securitização, dívida, financiamento de projetos e reestruturação de dívidas.
Paula Savino
Operações imobiliário
+ 7 anos de experiência em Fundos de Investimentos Imobiliários. Experiência com Research e Análise de Fundos de Investimentos imobiliários. Atuou na área de gestão e operações da Fator Real Estate, realizando o controle e reporting de fundos de desenvolvimento imobiliário e análise e monitoramento da carteira de FIIs.
Informações e Documentos
