O Tivio Infra Plus é um fundo de crédito privado high grade que investe em debêntures de infraestrutura (Lei 12.431/11), apoiando projetos essenciais para o desenvolvimento do país. Além de fomentar o setor, oferece benefício fiscal para o investidor pessoa física, tornando essa oportunidade ainda mais atrativa.
Por que investir?
Isenção de imposto de renda para pessoas físicas (conforme a Lei 12.431/11)
Exposição a setores estratégicos como energia elétrica, , transporte e logística, saneamento
Gestão ativa, com ajustes de duration e seleção criteriosa de ativos para otimizar risco e retorno
Gráfico de Rentabilidade
- 6M
- 12M
- 24M
- 36M
- LTD
- MTD
- YTD
Histórico de Rentabilidade
Informações
Estratégia de investimento
Fundo de Debêntures incentivadas de infraestrutura
Liquidez
Fundo D+30
Estilo de gestão
Gestão Ativa
Objetivo do fundo
Estratégia voltada para superar ativos indexados à inflação
Palavra do Gestor
Em junho, os títulos de crédito indexados ao IPCA precificados pela ANBIMA apresentaram desempenho negativo, refletindo a elevação da curva real de juros ao longo do período. Embora os spreads de crédito tenham apresentado fechamento de aproximadamente 16 bps em relação a maio, após um movimento de abertura dos prêmios de risco iniciado em meados de fevereiro, o avanço generalizado da curva de juros reais ao longo da estrutura a termo prevaleceu sobre esse efeito. Como resultado, as taxas médias dos papéis incentivados precificados pela ANBIMA registraram abertura de cerca de 27 bps no mês. No mercado primário, manteve-se o cenário de oferta restrita de ativos, com parcela relevante das emissões sendo absorvida diretamente pelos balanços dos bancos distribuidores. No mercado secundário, por sua vez, observou-se uma retomada da demanda por papéis incentivados, inclusive aqueles com vencimentos mais longos, movimento que contribuiu para o expressivo fechamento dos spreads registrados no mês. Do ponto de vista da gestão, mantivemos uma postura cautelosa, priorizando o encurtamento da duration da carteira como forma de mitigar a volatilidade e reduzir a sensibilidade do portfólio a eventuais movimentos adversos nos spreads de crédito. Nesse contexto, seguimos atentos à reprecificação dos ativos e à evolução das condições de mercado, buscando identificar pontos de entrada mais atrativos para, de maneira gradual e criteriosa, ampliar a exposição ao risco de crédito quando a relação risco-retorno se mostrar mais favorável. Nesse cenário, o Tivio Infra Plus apresentou rentabilidade de -0,02% no mês, acumulando 3,52% no ano. Na atribuição de performance, pode-se destacar as debêntures de MRS e DESKTOP, enquanto as de NTS foram as maiores detratoras.
Equipe
Sami Sami Karlik, CFA
Head de Crédito Privado e Crédito Estruturado
+22 anos de experiência em mercado financeiro e Crédito. Carreira iniciada na AIG (2004), passou pelo Itaú Unibanco (2005–2008) e Banco Fator (equity research). Em 2012, migrou para crédito no Banco BV, onde foi VP. Desde 2023, é Head de Crédito Privado na Tivio Capital.
Pedro Bento, CFA
Gestor de Fundos de Crédito
Iniciou sua carreira em 2014 como estagiário na área de produtos estruturados na BV Asset (antiga Tivio Capital). No ano de 2021, se tornou gestor de fundos de crédito high grade na Tivio. É formado em administração de empresas pelo Insper.
José Ávila
VP Crédito Privado
Possui mais de 10 anos de experiência com análise de crédito e equity, cobrindo diversos setores. Iniciou sua carreira na Moody’s Investor Service, com passagens pelo Banco BV e Deutsche Bank, onde foi o responsável pela área de crédito do banco no Brasil. Juntou-se ao time de crédito da Tivio Capital em 2025. É formado em administração de empresas pelo Insper com MBA por INSEAD.
Gabriel Bernasconi
Análise de Crédito
Entre os anos de 2021 e 2023, trabalhou no time de crédito privado da Quasar Asset. Em 2024, aceitou se juntou ao time de análise de crédito da Tivio Capital. É formado em administração de empresas pelo Insper.
Gabriel Real
Análise de Crédito
Iniciou sua carreira no Banco Safra, como analista de crédito do segmento de large corporate, onde atuou em análises de crédito das grandes empresas no setor do Agronegócio do portfólio do Banco Safra. É formado em economia pela PUC-SP.
Pedro Nobre
Trader Crédito Privado
Formado em engenharia mecânica no Instituto Tecnológico de Aeronáutica, possui experiência no mercado financeiro com passagens em áreas de análise de renda fixa local, M&A e Inteligência de Mercado referente a indústria brasileira de fundos. Além disso, teve passagens por grandes casas como Pátria Investimentos e Safra Asset Management.
Luciana Pimentel
VP Crédito Privado
Iniciou a carreira em 2000 no Citibank. Entre os anos de 2001 e 2010, trabalhou no Santander e no Citibank entre as áreas de risco e crédito. Em 2010, juntou-se ao Banco BV, onde atuou nas áreas de ativos especiais, recuperação, concessão e monitoramento de crédito. Então, em 2019, começou na Tivio Capital (ainda BV Asset), onde permanece até os dias atuais e ocupa o cargo deHead de Análise de Crédito.
Informações básicas
Administrador: BEM DTVM
Público-alvo (Investidor): Investidores profissionais
Início do fundo: 15/07/2019
Taxa de Administração:
Taxa de Gestão:
Taxa de Performance:
Benchmark: IMA-B 5
Prazo de cotização: D+30 (dias corridos)
Prazo de pagamento: D+1 (dia útil)
Onde investir
Documentos
