O Tivio ALT 90 é um fundo de crédito estruturado voltado para investidores qualificados, com foco em ativos lastreados em garantias robustas, como avais e recebíveis. Estruturado como FIDC, oferece uma alternativa diferenciada para diversificação fora dos ativos tradicionais.
Por que investir?
Alternativa eficiente para diversificação com baixa volatilidade e uma camada adicional de garantias via subordinação nos ativos da carteira
Investimento indireto em crédito estruturado dentro da gestora
Rating proprietário na análise de FIDCs
Gráfico de Rentabilidade
- 12M
- 24M
- 36M
- LTD
- MTD
- YTD
Histórico de Rentabilidade
Informações
Estratégia de investimento
FIDC com foco em aquisição de cotas sêniores de FIDCs
Liquidez
Fundo D+90
Estilo de gestão
Gestão Ativa
Processo de Alocação de Capital
Gestão Ativa
Diferencial
Sem incidência de come cotas
Palavra do Gestor
O Tivio ALT 90 encerrou o mês de maio com rentabilidade de 1,18%, frente a 1,07% do CDI. Desde o início da estratégia, o fundo acumula retorno de 16,74%, contra 14,44% do CDI no mesmo período, equivalente a um retorno anualizado de CDI +2,06%. No mês, o fundo aproveitou duas chamadas de capital em FIDCs multicedente e multissacado que já compõem a carteira há alguns meses. O primeiro refere-se a um fundo aberto, com possibilidade de resgate direto junto à gestora, sem necessidade de negociação no mercado secundário, o que o torna uma alternativa relevante de liquidez para o portfólio. Adicionalmente, o regulamento prevê subordinação mínima de 32% para a cota sênior, sendo que o nível atual se encontra em aproximadamente 45%, acima do exigido. Destaca-se ainda que a gestora concentra sua atuação neste único veículo, mitigando potenciais riscos de alocação oportunística (cherrypicking). O segundo investimento refere-se a um fundo gerido por uma casa com operação verticalizada, que atua ao longo de toda a cadeia — desde a originação das CCBs e notas comerciais até a gestão de contas escrow, contas garantia e fluxos de pagamento. Como resultado, os custos associados a essa estrutura são parcialmente revertidos ao fundo por meio de uma melhor taxa de cessão. Outro ponto relevante é que, embora o regulamento estabeleça limite máximo de 3% de concentração por cedente ou sacado, o nível observado historicamente gira em torno de 1,5%, indicando boa diversificação da carteira. Por fim, apesar de o mercado secundário de FIDCs ainda ser incipiente no Brasil, o fundo reduziu uma posição ligada ao setor agro com ganho, realocando os recursos em novas oportunidades com melhor relação risco-retorno.
Equipe
Sami Karlik, CFA
Head de Crédito Privado e Crédito Estruturado
+22 anos de experiência em mercado financeiro e Crédito. Carreira iniciada na AIG (2004), passou pelo Itaú Unibanco (2005–2008) e Banco Fator (equity research). Em 2012, migrou para crédito no Banco BV, onde foi VP. Desde 2023, é Head de Crédito Privado na Tivio Capital.
Carolina Choucair
Análise de Crédito
Formada em Direito pela FGV-EDESP, Administração de Empresas pela FGV-EAESP e Mestranda em Economia pela FGV-EESP. Iniciou sua carreira em escritórios de advocacia, na área tributária (2019). Em seguida, ingressou na JiveMauá (2021), onde atuou por mais de 4 anos na área de Crédito Privado (High Yield) e Infraestrutura.
Isabela Ramires
VP de Crédito Estruturado
Iniciou sua carreira em 2013 como advogada, no BMA Advogados, com atuação na área tributária. Em 2019, ingressou na Quadra Capital como sócia, sendo responsável pela condução de direitos creditórios objetos de fundos ilíquidos, além de atuar em operações de crédito estruturado. Em 2022, passou a integrar a Canvas Capital como diretora executiva, liderando a estratégia de condução da monetização de ativos de fundos líquidos, principalmente de ativos judiciais. Atualmente, atua junto à equipe de crédito da Tivio Capital.
Matheus Alencastro
Análise de Crédito
Iniciou sua carreira em uma Fin Tech chamada Ada tech, na qual trabalhou entre 2021 e 2022. Na sequência ingressou na Quasar Asset na área de crédito High Yield, tendo trabalhado diretamente com o gestor da estratégia. Então em 2023, ingressou na Möbius Capital, integrando o time de Special Situations, com foco em crédito estruturado e ativos judiciais. Atualmente atua junto à equipe de Crédito Estruturado da Tivio Capital. É formado em administração de empresas pela FGV-EAESP.
Matheus Borba
Análise de Crédito
Formado em Ciências Contábeis pela UFF, com MBA em Finanças e Gestão de Risco pelo Instituto de Economia da UFRJ. Atuou por mais de 5 anos no equipe de Produtos Estruturados do Banco Modal, até integrar o time de Special Assets Group da BTG Pactual Asset Management, responsável pela estruturação e gestão de FIDCs.
Pedro Bardavid
Análise de Crédito
Entre 2022 e 2025 atuou no family office da Península. Além de trader de ativos líquidos, atuava também como analista de ações. Possui também experiência em gestoras e instituições financeiras em áreas de suporte à gestão, operações e controle de risco. Formado em Engenharia de Produção pela PUC Rio. É certificado CGA.
Informações básicas
Administrador: BNY Mellon Serviços Financeiros
Público-alvo (Investidor): Investidores qualificados
Início do fundo: 06/06/2025
Taxa de Administração: 0,07% a.a.
Taxa de Gestão: 1,18% a.a.
Taxa de Performance: 10% do que exceder do CDI
Benchmark: CDI
Prazo de cotização: D+90 (dias corridos)
Prazo de pagamento: D+2 (dias úteis)
Onde investir
Documentos
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29/05/2026 Relatório de Gestão Mensal | Download |
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30/04/2026 Relatório de Gestão Mensal | Download |
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31/03/2026 Relatório de Gestão Mensal | Download |
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27/02/2026 Relatório de Gestão Mensal | Download |
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04/02/2026 Relatório de Gestão | Download |
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31/01/2026 Relatório de Gestão | Download |
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06/01/2026 Relatório de Gestão | Download |
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31/12/2025 Material de Divulgação | Download |
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31/12/2025 Relatório de Gestão | Download |
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27/05/2025 Regulamento | Download |
